브라질 전략적 비트코인 준비금(RESBit) 법안 재추진: 100만 BTC 매수 계획과 주권 국가 채택 도미노의 시작

680억 달러 규모의 비트코인 국가 준비금, 브라질 의회로 돌아오다

2026년 2월 13일, 브라질 하원에 법안 제4501/2024호가 재상정되었습니다. **주권 전략 비트코인 준비금(RESBit)**을 설립하고 5년에 걸쳐 최대 100만 BTC를 매수하겠다는 이 법안은 국가 차원의 비트코인 채택 논의에 새로운 불씨를 지폈습니다. 해당 법안이 통과될 경우 브라질은 약 680억 달러 규모의 비트코인을 보유하게 되며, 미국(약 32만 5,000~32만 8,000 BTC)을 제치고 세계 최대 국가 비트코인 보유국이 됩니다. 법안 재상정 당일 비트코인 가격은 24시간 내 5% 상승하며 6만 9,000달러 부근에서 거래되었습니다.

법안의 핵심 내용과 이전 버전과의 차이

이 법안은 원래 2024년 11월 에로스 비온디니(Eros Biondini) 하원의원이 발의한 것으로, 2026년 2월 루이스 가스타오(Luiz Gastão, PSD/CE) 하원의원이 대폭 수정하여 재상정했습니다. 핵심은 **SIREBit(비트코인 주권 준비금 통합 시스템)**이라는 거버넌스 체계를 통해 국고가 비트코인을 매입·보유할 수 있도록 법적 근거를 마련하는 것입니다.

이번 수정안에는 기존 버전에 없던 여러 조항이 포함되었습니다. 첫째, 비트코인을 브라질 중앙은행 디지털화폐(CBDC)인 **드렉스(Drex)**의 담보 자산으로 활용하는 방안이 명시되었습니다. 둘째, 세금·수수료·벌금을 비트코인으로 납부할 수 있도록 허용하며, 거래 시점의 시장 가격에 따라 가치를 산정합니다. 셋째, 자기 수탁(self-custody) 권리에 대한 법적 보장이 추가되어 개인이 자신의 지갑으로 자유롭게 자산을 이전할 수 있도록 보호합니다. 넷째, 사법기관이 압수한 비트코인의 매각을 금지하고 준비금에 편입시키도록 규정했습니다. 보관 방식으로는 콜드월렛, 멀티시그 지갑 등 국제적으로 인정된 보안 기술을 의무적으로 사용하도록 명시했습니다.

브라질의 국제 준비금 3,440억 달러의 최대 5%까지 비트코인에 배분할 수 있도록 상한을 설정했으며, 매입 규모는 연간 약 20만 BTC, 비트코인 총 발행량 2,100만 개의 약 4.8%에 해당합니다. 관리는 중앙은행과 재무부가 공동으로 담당하고, 반기별로 의회에 수탁 현황·거래 내역·운용 성과를 보고해야 합니다.

입법 경로와 중앙은행의 반대

법안은 하원의 경제개발위원회에서 의제 상정 준비가 완료된 상태입니다. 이후 과학기술위원회, 재정·조세위원회, 헌법·사법위원회를 거쳐야 본회의 표결에 부쳐질 수 있으며, 구체적인 일정은 아직 확정되지 않았습니다.

가장 큰 장벽은 **브라질 중앙은행(BCB)**의 반대입니다. 중앙은행은 비트코인이 기존 금융 규정상 준비 자산으로 인정되지 않는다는 입장을 유지하고 있습니다. 특히 2026년 2월부터 중앙은행이 가상자산서비스 제공업체(VASP)에 대한 포괄적 규제 프레임워크를 시행하고 있는 상황에서, 비트코인을 국가 준비금 자산으로 격상시키는 것은 규제 철학과 충돌할 수 있습니다. 현행 규제에 따르면 VASP는 활동 유형에 따라 1,080만~3,720만 헤알의 자본금 요건을 충족해야 하며, 알고리즘 스테이블코인 거래도 금지되어 있습니다.

그러나 법안 지지자들은 브라질의 재정책임법(Lei de Responsabilidade Fiscal) 준수를 전제로 점진적 매입을 진행하겠다고 강조하며, 디지털 경제·블록체인·사이버보안 전문가로 구성된 특별 자문위원회 설치와 국내 크립토 스타트업 지원 프로그램도 함께 제안했습니다.

글로벌 주권 비트코인 준비금 경쟁의 현주소

브라질의 법안은 고립된 사건이 아닙니다. 2025년 3월 미국이 행정명령으로 전략적 비트코인 준비금을 설립한 이후, 주권 국가의 비트코인 보유가 본격적인 추세로 자리잡았습니다. 2026년 현재 27개국이 비트코인에 직·간접 노출을 갖고 있으며, 추가로 13개국이 관련 입법 조치를 추진 중인 것으로 알려졌습니다.

주요 보유국의 현황을 살펴보면, 미국이 약 32만 5,000~32만 8,000 BTC로 최대 보유국이며, 이는 주로 법집행 기관의 압수를 통해 확보한 것입니다. 엘살바도르는 약 7,500 BTC를 정부 직접 매수로 축적했고, 부탄은 수력발전을 활용한 국영 채굴로 약 6,000 BTC를 보유하고 있습니다. 중국은 법집행으로 확보한 약 19만 BTC, 영국은 약 6만 1,000 BTC를 보유하고 있지만 이들은 공식적인 '전략 준비금'으로 지정되지는 않았습니다. 체코 중앙은행은 최근 100만 달러 규모의 비트코인을 실험적으로 매입했으며, 파키스탄도 2026년 비트코인 준비금 계획을 발표했습니다.

코인셰어스(CoinShares)의 분석에 따르면, 독일, 프랑스, 필리핀 등도 유사한 전략을 검토 중이며, 코인베이스의 존 다고스티노(John D'Agostino)는 추가적인 유럽 국가들이 주권 수준의 비트코인 노출을 평가하고 있다고 밝혔습니다.

공급 충격 가능성과 시장 역학

브라질의 법안이 비트코인 시장에 미칠 잠재적 영향은 상당합니다. 현재 비트코인 일일 채굴량은 약 450 BTC에 불과합니다. 브라질이 연간 20만 BTC를 매입할 경우, 이는 매일 약 548 BTC에 해당하며 일일 채굴량을 초과합니다. ETF, 기업 재무, 주권 정부를 합산한 기관 매수자가 이미 채굴량보다 더 많은 비트코인을 흡수하고 있는 상황에서, 브라질의 대규모 매수는 **공급 충격(supply shock)**을 더욱 심화시킬 수 있습니다.

2026년 2월 중순 현재 비트코인은 6만 5,000~7만 3,000달러 범위에서 거래되고 있으며, 지난 한 달간 약 30% 하락한 상태입니다. 옵션 시장에서는 미결제약정이 45만 2,000계약으로 2025년 말 수준에 근접했고, 1개월·3개월 만기 내재변동성이 약 10포인트 상승했습니다. 풋-콜 스큐는 6%에서 18%로 급등하여 하방 보호에 대한 수요가 강하다는 것을 시사합니다.

스트래티지 CEO 폰 레(Phone Le)는 "2026년을 보면 꽤 기대가 됩니다. 더 많은 위험선호(risk-on) 매수가 나타날 것"이라며, 은행의 비트코인 채택 확대와 국가 차원의 매수 증가를 핵심 동인으로 꼽았습니다.

라틴아메리카 크립토 시장의 맥락

브라질의 비트코인 준비금 법안은 라틴아메리카 전체의 크립토 채택 가속화라는 맥락에서 이해해야 합니다. 2022년 7월부터 2025년 6월까지 라틴아메리카의 암호화폐 거래량은 약 1조 5,000억 달러에 달했으며, 이 가운데 브라질이 3,188억 달러로 역내 1위를 기록했습니다. 브라질의 전년 대비 성장률은 109.9%로 세계에서 가장 역동적인 크립토 시장 중 하나입니다.

아르헨티나도 930억 달러 규모의 거래량과 20%에 근접하는 암호화폐 채택률을 기록하며 빠르게 성장하고 있습니다. 아르헨티나 중앙은행은 2026년 4월까지 은행의 암호화폐 서비스 제공을 허용하는 규정을 시행할 예정이며, 최근에는 최초의 공공 비트코인 국고 모델을 도입했습니다. 브라질의 크립토 거래량의 약 90%가 스테이블코인에 연동되어 있다는 점도 주목할 만합니다.

전망과 시나리오 분석

법안의 통과 여부는 여러 변수에 달려 있습니다. 낙관 시나리오에서는 중앙은행의 반대를 극복하고 법안이 통과되어 점진적 매수가 시작됩니다. 이 경우 다른 신흥국들의 "도미노 효과"가 가속화되고, 비트코인의 유통 공급 감소로 가격 상승 압력이 강화될 수 있습니다. 중립 시나리오에서는 법안이 수정되어 매입 규모가 축소되거나, 실질적 매수 없이 법적 프레임워크만 수립됩니다. 비관 시나리오에서는 중앙은행의 강력한 반대와 재정적 우려로 법안이 위원회에서 폐기됩니다.

현실적으로 브라질이 100만 BTC를 실제로 매입할 가능성은 불확실합니다. 680억 달러는 브라질 국제 준비금의 약 20%에 해당하는 막대한 금액이며, 재정책임법과의 정합성, 시장 충격 관리, 그리고 무엇보다 중앙은행의 동의가 필요합니다. 그러나 법안의 존재 자체가 주권 국가 비트코인 채택의 **오버톤 창(Overton window)**을 넓히고 있다는 점은 부인하기 어렵습니다.

투자자를 위한 핵심 시사점

브라질의 RESBit 법안은 비트코인이 국가 재무 전략의 도구로 진지하게 논의되는 시대가 도래했음을 상징합니다. 법안이 즉시 통과될 가능성은 낮지만, 27개국 이상이 비트코인 노출을 보유하고 13개국이 추가 입법을 추진하는 현 추세는 장기적 공급 역학에 구조적 변화를 예고합니다. 투자자들은 주권 국가 매수가 비트코인의 4년 주기를 대체하는 새로운 구조적 수요원으로 부상하고 있다는 점에 주목해야 하며, 브라질 법안의 위원회 진행 상황과 중앙은행의 태도 변화를 면밀히 모니터링할 필요가 있습니다.